Wie wirkt der Deutsche Nachhaltigkeitskodex?

Öffentlichkeit und Finanzmarktakteure sollen mit der Entsprechenserklärung des Deutschen Nachhaltigkeitskodex beurteilen, wie Unternehmen Nachhaltigkeit im Kerngeschäft verankern. Nun hat eine Studie erstmals seinen Erfolg gemessen.

Das Ergebnis: Der Deutsche Nachhaltigkeitskodex (DNK) bietet zwar bereits einer signifikanten Zahl von Unternehmen Orientierung und Anerkennung, findet aber ausgerechnet bei den Finanzdienstleistern nur unzureichend Anwendung. future hatte seinerzeit eine ausschließliche Ausrichtung auf die Nachhaltigkeits-Interessen des Kapitalmarkts kritisiert.

Das eigentliche Ziel, die nachhaltige Unternehmensbewertung am Kapitalmarkt mit dem Ende 2011 beschlossenen Kodex zu verbessern, erreicht er offenbar noch nicht. Das hat eine Forschungsgruppe der Universität Hamburg unter Leitung von Professor Alexander Bassen im Auftrag des Rates für Nachhaltige Entwicklung (RNE) festgestellt. Sie befragte für die Studie die drei zentralen Zielgruppen des DNK: Unternehmen, Kapitalmarktakteure und Nichtregierungsorganisationen.

Zur Erläuterung: Der Deutsche Nachhaltigkeitskodex richtet sich an Unternehmen und bündelt deren Informationen über Nachhaltigkeitsleistungen in transparenter und vergleichbarer Form, der sogenannten Entsprechenserklärung. Öffentlichkeit und Finanzmarktakteure können damit beurteilen, wie Unternehmen Nachhaltigkeit im Kerngeschäft verankern.

Bislang haben 41 Unternehmen den Deutschen Nachhaltigkeitskodex unterzeichnet, darunter nur wenige mittelständische Unternehmen, in den meisten Fällen sind es börsennotierte Unternehmen und bekannte Konzerne sowie Unternehmen mit Bundesbeteiligung.

Immerhin stellt die Mehrheit der befragten Unternehmen (56 Prozent) eine Erhöhung der Transparenz durch den Nachhaltigkeitskodex fest und dass das Thema Nachhaltigkeit allgemein vorangebracht wird. Für Kapitalmarktakteure liegt der Mehrwert des DNK vor allem im Signal der Glaubwürdigkeit. Für Analysten, die noch nicht über etablierte Auswertungssysteme zu ökologischen, sozialen und Governance-Fragen verfügen, stellt der DNK eine Orientierung dar.

Die Unternehmen und die Kapitalmarktakteure werten die Entsprechenserklärung als Signal, dass ein Unternehmen Treiber für das Thema Nachhaltigkeit sein möchte. Wichtigster Adressat für diese Botschaft aus Sicht der Unternehmen ist die Politik.

Kapitalmarktakteure sowie die Zivilgesellschaft sprechen der Entsprechenserklärung die Bedeutung des Aktes der ?political correctness? zu.

Unternehmen und Kapitalmarktakteure kritisieren gleichermaßen, dass die Honorierung am Markt unklar ist und dass die Implementierung von den Stakeholdern nicht gefordert wird.

Die befragten Vertreter der Zivilgesellschaft bemängelen bei der Umsetzung des DNK die fehlende gesetzliche Verankerung sowie die daraus resultierende geringe Glaubwürdigkeit der Entsprechenserklärungen.

Und schließlich sei die Datenverfügbarkeit und -zuverlässigkeit der berichtenden Unternehmen aus Sicht aller drei Gruppen nicht immer gegeben.

Einig war sich die Mehrheit der Befragten darin, dass sich der Deutsche Nachhaltigkeitskodex vom Transparenzinstrument stärker in Richtung Performance-Standard entwickeln soll, der die Erfüllung der Kodexkriterien sicherstellt.

Grundsätzlich kritisch ist die grundsätzliche Verbreitung der Nutzung des DNK bei Kapitalmarktakteuren zu sehen. Lediglich 5 Prozent der Befragten haben den DNK auf Unternehmensebene oder auf Ebene des Asset Managements implementiert.

Der Nachhaltigkeitsrat will weiter daran arbeiten, den Informationswert von Entsprechenserklärungen zu steigern und damit einen konkreten Mehrwert für Unternehmen und Investoren zu schaffen. Marktgängig werde das Instrument allerdings nur, wenn die Akteure selbst diese Informationen nachfragen und beginnen, damit zu arbeiten, erklärte die Vorsitzende des Nachhaltigkeitsrats Marlehn Thieme. Dazu gehöre auch, dass Unternehmen sowie die öffentliche Hand selbst Investitionen unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten tätigen, um die nachhaltige Wirtschaft weiter zu entwickeln.

Weitere Informationen zum Deutschen Nachhaltigkeitskodex: www.deutscher-nachhaltigkeitskodex.de